Opções comerciais não declaradas

CFTC estende o prazo de notificação de opções de comércio até 1º de abril de 2017 EUA 23 de fevereiro de 2017 A CFTC fornece o tempo adicional do mercado para enviar o Formulário TO ao considerar novas alterações às regras de relatório de opções comerciais. Em 18 de fevereiro de 2017, a Divisão de Controle de Mercado (DMO) da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos (CFTC) emitiu uma carta sem ação que fornece alívio em tempo limitado para usuários finais do requisito de arquivamento de formulário TO conforme os regulamentos CFTC (CFTC No - Carta de Ação 16-10) .1 Embora as regras da CFTC exigem que as contrapartes apresentem um formulário TO com a CFTC anualmente em 1º de março, relatando opções comerciais não declaradas para o ano civil anterior, a CFTC em 2017 propôs a eliminação do requisito de preenchimento do formulário TO ( As Regras de Opção de Troca Proposta) .2 Enquanto a CFTC está considerando a finalização das Regras de Opção de Comércio Proposta, o DMO não recomendará que a CFTC tome medidas de execução contra um participante do mercado que não seja um negociante de swap (SD) nem um participante de swap principal ( MSP) por não ter reportado suas opções comerciais não declaradas em 2017 no formulário TO. O alívio na Carta de Não-Ação CFTC 16-10 expirará em 1 de abril de 2017. Fornecendo efetivamente uma extensão de um mês para o requisito de 1 de março. As opções comerciais são opções de commodities que, se exercidas, resultariam na venda de uma mercadoria não financeira para envio ou entrega imediata (ou seja, local) ou diferido (ou seja, em diante). Um instrumento deve atender às seguintes condições para se qualificar como uma opção comercial: O oferente dessa opção de commodity é (i) um participante do contrato elegível (ECP) 3 ou (ii) um produtor, processador ou usuário comercial ou comerciante que manipule o Mercadoria que é objeto de, a opção de commodity, ou os produtos ou subprodutos dela (referido como uma parte comercial), e está oferecendo ou entrando em tal opção de commodities para fins relacionados ao seu negócio como tal. O destinatário dessa mercadoria Opção: (i) é um produtor, processador ou usuário comercial de, ou um comerciante que manipula a commodity que é objeto da opção de commodity, ou os produtos ou subprodutos dela e (ii) é oferecido ou entrando na opção de commodity unicamente Para fins relacionados ao seu negócio como tal. Essa opção de commodities destina-se a ser fisicamente liquidada, de modo que, se exercido, a opção resultaria na venda de uma mercadoria isenta (por exemplo, commodities de energia) 4 para entrega ou entrega imediata ou diferida.5 Como os contratos a termo não financeiros, entretanto, opções comerciais Estão isentos da maioria dos requisitos regulamentares da CFTC39, mas permanecem sujeitos a requisitos de relatórios e registros e alguns outros requisitos (por exemplo, limites de posição). Requisito de Requisição de Opções de Comércio Atualmente, as opções de comércio devem ser relatadas de acordo com as regras de relatório regulamentar da CFTC39 para trocas se: Uma das contrapartes é uma SDMSP registrada. Nenhuma das partes na opção de comércio são SDsMSPs, mas pelo menos uma das partes tem Foi obrigado a reportar swaps de opções não comerciais durante os 12 meses anteriores. Se nenhuma das partes tiver sido obrigada a relatar trocas de opções não comerciais durante os 12 meses anteriores, cada contraparte deve: (i) apresentar um Formulário TO com a CFTC, relatar Cada opção comercial realizada durante o período de 12 meses anterior e (ii) notificar a CFTC o mais tardar 30 dias após a entrada em opções comerciais com um valor nocional agregado superior a US $ 1 bilhão durante qualquer ano civil (Aviso de 1 bilhão) .6 Em uma carta de não-ação separada (CFTC No-Action Letter 13-08), a CFTC forneceu alívio para os usuários finais transacionando em opções de comércio, mas, no entanto, não estavam em conformidade com os requisitos de relatório da Parte 45 Se os usuários finais também satisfizeram as condições de (i) e (ii) acima.7 Regra de Opções de Comércio proposto Em 30 de abril de 2017, a CFTC publicou a Regra de Opções Comerciais Proposta, que revisaria as regras da opção de comércio existente para Reduzir os requisitos de relatórios e manutenção de registros para entidades que não são SDs ou MSPs, inter alia, eliminando o requisito de relatório de notificação anual do Formulário TO para opções comerciais não declaradas. 8 A Regra das Opções de Comércio proposto ainda não foi finalizada. Carta de Não-Ação da CFTC 16-10 Reconhecendo que a Regra de Opções de Comércio proposto ainda não foi finalizada, o DMO da CFTC39 publicou a Carta de Não-Ação da CFTC 16-10 em 18 de fevereiro de 2017, fornecendo alívio temporário do requerimento anual de notificação do formulário TO (O que teria sido devido até 1 de março de 2017) para as opções comerciais não declaradas em 2017. Assim, as SDSMSP não possuem até 1 de abril de 2017, para arquivar o formulário TO com a CFTC, reportando essas opções de comércio 2017, de outra forma não declaradas. Esta extensão também se aplica àqueles que dependem da Carta de Não-Ação da CFTC 13-08. Este artigo é disponibilizado pela Latham amp Watkins apenas para fins educacionais, bem como para lhe fornecer informações gerais e uma compreensão geral da lei, para não fornecer aconselhamento jurídico específico. Seu recebimento desta comunicação por si só não cria nenhuma relação de advogado entre você e Latham amp Watkins. Qualquer conteúdo deste artigo não deve ser usado como um substituto do conselho legal competente de um advogado profissional licenciado em sua jurisdição. Para ver todas as formatações para este artigo (por exemplo, tabelas, notas de rodapé), acesse o original aqui. Arquivado sob RELEASE: pr7166-15 CFTC aprova proposta de regulamentação para alterar a isenção de opção de comércio, reduzindo determinados requisitos de relatórios e registros para usuários finais Washington, DC A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (Comissão) aprovou hoje para comentários públicos uma proposta de regulamentação que reduziria Requisitos de registro e registro para contrapartes de opção comercial que não são comerciantes de swap nem participantes de swap principais (Non-SDMSPs), incluindo usuários finais comerciais que transacionam em opções comerciais em conexão com seus negócios. A votação unânime foi realizada por série. A elaboração de regras propostas será aberta para comentários públicos por 30 dias após a publicação no Federal Register. No que diz respeito aos relatórios, a Comissão propõe eliminar o requerimento de notificação anual do formulário TO para opções comerciais não declaradas no Regulamento 32.3 (b) da Comissão. Em vez disso, um não-SDMSP só precisaria notificar a Divisão de Supervisão de Mercado (DMO) das Comissões dentro de 30 dias após ter entrado em opções comerciais (sejam relatadas ou não relatadas) que tenham um valor nocional agregado acima de 1 bilhão em qualquer calendário Ano ou, a título subsidiário, um não-SDMSP notificará por correio electrónico à DMO que razoavelmente espera entrar em opções comerciais, reportadas ou não declaradas, com um valor nocional agregado superior a 1 bilhão durante qualquer ano civil. Além disso, a Comissão propõe que as SDMS não sejam, em caso algum, sujeitas aos requisitos de relatório da parte 45 em relação às suas opções comerciais. No que diz respeito à manutenção de registros da parte 45 para opções comerciais, as SDMS não devem apenas cumprir as disposições aplicáveis ​​em 45.2, com a ressalva de que uma SDMS não precisa obter um identificador de entidade legal (LEI) de acordo com 45.6 e fornecer tal LEI Para a sua contraparte SDMSP. Além disso, a Comissão propõe alterar o Regulamento 32.3 (c) da Comissão para eliminar a referência aos requisitos de limites de posição da parte 151 desocupados. Última Atualização: 30 de abril de 2017O SENTIDO DE DODD-FRANK A Lei Dodd-Frank tem implicações amplas e profundas que irão afetar cada canto de serviços financeiros e múltiplas outras indústrias. Este site, desenvolvido e mantido por advogados na Rua Stinson Leonard, é dedicado a entender esta legislação complexa e ajudar as empresas a entender como elas as afetarão especificamente. Nossos Bloggers Dodd-Frank O CFTC aprovou uma regra final hoje que remove os requisitos de registro e registro de opções de comércio aplicáveis ​​às contrapartes de participantes de swap dealermajor não swap (8220Non-SDMSPs8221 ou 8220end users8221 para os propósitos deste resumo). A regra entrará em vigor após a publicação no registro federal, o que deverá ocorrer antes do vencimento de 1º de abril de 2017 do alívio temporário de falta de ação da CFTC8217s (de acordo com a Carta de Não-Ação nº 16-10 da CFTC) do requerimento de relatório do FORMULÁRIO TO Para o ano civil de 2017. Por conseguinte, o comunicado de imprensa do CFTC8217 afirma que o pessoal do 8220CFTC é de opinião de que uma contraparte de opção comercial que não é SDMSP não é obrigada a denunciar suas opções comerciais não declaradas para o ano civil de 2017 no Formulário TO.8221 Remoção De Requisitos de Reportagem O principal resultado da nova regra é a eliminação do requisito de relatório do Formulário TO em relação às opções comerciais não declaradas, que anteriormente estavam em vigor para dois ciclos de relatório (CY2017 e 2017). Além disso, a aplicação de qualquer requisito de relatório de dados de swap da Parte 45 aos usuários finais em relação às opções de comércio (que havia sido objeto de alívio sem ação de longa data) também foi eliminada pela regra final. Além disso, o CFTC abandonou o requisito na sua regra proposta que exigiria que os usuários finais forneçam aviso à CFTC no caso de terem contratado opções comerciais com um valor nocional agregado superior a 1 bilhão em qualquer ano civil. Essas mudanças efetivamente eliminam todas as obrigações de relatórios diretos dos usuários finais em relação às opções de comércio, exceto no que diz respeito aos usuários finais sujeitos aos requisitos de relatórios de grande comerciante da Parte 81 da Comissão8217s. Remoção dos requisitos de manutenção de registros A Comissão também eliminou o requisito de que um usuário final deve cumprir os requisitos de manutenção de registros da Parte 45 em conexão com suas atividades de opção comercial, sujeito apenas à seguinte exceção: um usuário final que entra em uma opção comercial com qualquer SDMSP A contraparte deve obter um Identificador de Entidade Legal (LEI) de acordo com a Regra 45.6 da CFTC e fornecer tal LEI para a contraparte SDMSP. A finalidade desta exceção é permitir que as contrapartes do SDMSP cumpram suas obrigações de relatórios de dados de swap em relação às opções de comércio. Tal como proposto, a Comissão eliminou qualquer referência na regra final para que as opções comerciais estejam sujeitas à regra de limites de posição da CFTC8217s. Além disso, a Comissão declarou explicitamente na versão anexa que a Comissão considera que os limites federais da posição especulativa não devem aplicar-se às opções comerciais.8221 Para o efeito, a Comissão pretende abordar essa exclusão na sua proposta de regulamentação sobre os limites de posição, se essa regra É adotado. Uma opção 8220trade8221 é uma opção de commodity para a qual: (1) o oferente é um participante do contrato elegível ou um produtor, processador, usuário comercial ou comerciante que manipula a mercadoria que é objeto da transação da opção de commodity, ou os produtos ou Subprodutos dela (uma parte comercial) que oferece ou insere a transação de opção de mercadoria apenas para fins relacionados ao seu negócio como tal (2) o destinatário é, e o oferente acredita razoavelmente que o destinatário seja, uma festa comercial que é oferecida ou entre Na transação exclusivamente para fins relacionados ao seu negócio como tal e (3) a opção se destina a ser fisicamente liquidada de modo que, se exercido, a opção resultaria na venda de uma mercadoria isenta ou agrícola8 para envio ou entrega imediata ou diferida . SOBRE A STREET DE STINSON LEONARD A Stinson Leonard Street LLP oferece serviços jurídicos transacionais e judiciais sofisticados para clientes que vão desde indivíduos e empresas privadas a empresas públicas nacionais e internacionais. Como uma das 100 maiores empresas dos EUA, a Rua Stinson Leonard tem escritórios em 14 cidades, incluindo Minneapolis, Mankato e St. Cloud, Minn. Kansas City, St. Louis e Jefferson City, Mo. Phoenix, Arizona Denver, Colo. Washington, DC Decatur, Ill. Wichita e Overland Park, Kan. Omaha, Neb. E Bismarck, ND. As opiniões expressas aqui são as opiniões do bloguador e não as da rua Stinson Leonard ou de qualquer cliente.